隔夜原油走出深V后收跌，盘中地缘音讯重复主导心情——特朗普承认美伊体谅备忘录文本定稿、签字仪式定于6月19日瑞士举办，中心条款确定60天终究商洽窗口、30天内免除海上封闭与霍尔木兹排雷复航、3000亿美元伊朗重建融资及全面制裁免除，但两边在海峡是否收费、财物冻结条件、黎巴嫩停火执行力上仍存显着不合，特朗普更放话不满成果将重启军事冲击，令空头不敢持过夜、多头不敢追，振幅被锁在窄区间。供给端另一头，EIA周报显现美国商业原油库存连降十周到4.18亿桶、SPR跌至1983年以来最低的3.403亿桶、库欣纽带降至2014年以来最低的2003万桶迫临运营红线年来最低，炼厂开工率飙到96.7%、汽油消费激增至921万桶/日，现货紧俏对油价构成硬支撑；但IEA月报把2026年需求量开端上涨砍到-110万桶/日，并预警2027年供给反弹800万桶/日、需求仅增200万桶/日，商场将滑向显着过剩，远端曲线承压。叠加美联储沃什首秀转鹰、年内加息25bp预期重燃、美元指数涨0.87%限制大宗产品，以及乌克兰致俄罗斯成品油出口半月环比降15%、柴油裂解获支撑，多空在“低库存实际vs供给康复预期”之间拉锯，60天商洽期内油价上下皆有鸿沟、动摇扩大，重拾强势概率不大但节奏难测。
近期集运商场主要由地舆政治学心情及油价动摇主导，在油价大幅下挫的外部压力下，近月合约体现显着强于远月，只需油价不呈现更深一跌，近月有望较快消化冲击偏重拾现货驱动的上涨动能，远月则受远期不确定性折价影响，走势持续偏弱。估计集运欧线反抗住此轮冲击后，将持续坚持强势。
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